Pałac w Iłowej został zbudowany w 1626 roku przez Christopha von Schellendorfa.
Zbudowano go na miejscu dawnej obronnej warowni. Rozbudował go hrabia Friederick von Promnitz. Najpierw w stylu renesansowym, następnie dobudowano barokowe skrzydło i wzbogacono o elementy secesyjne. To dzięki tej rodzinie założono park, zaprojektowany w stylu francuskim i angielskim, od strony południowej pałacu umieszczono zegar słoneczny, nad którym widnieją słowa: „Czas przemija a przyjaźń pozostaje”, wzniesiono też drugą wieżę zamku.
Właściciel pałacu, w latach 1902 – 1914 hrabia Friederick von Hochberg zainspirowany swymi podróżami do Japonii i Azji wprowadził do wystroju pałacu elementy sztuki orientalnej. Podobnie jak Fryderyk von Promnitz, hrabia von Hochberg Fürstenstein był także wielkim miłośnikiem psów – wybudował dla nich tor wyścigowy i cmentarz z epitafiami. Mimo częściowego zniszczenia i rozgrabienia w czasie II wojny światowej, w pałacu zachowały się m.in. piękne sztukaterie oraz drewniane schody z balustradą. Obecnie w budynku mieści się Zespół Szkół Ponadgimnazjalnych.
